El mercado multifamily en la Región Metropolitana registra una expansión sostenida: entre el primer trimestre de 2025 y marzo de 2026, el stock total de departamentos de renta residencial creció desde 47.669 a 53.849 unidades, un aumento cercano al 13%. En el mismo período, el número de edificios en operación subió de 194 a 217.
Vacancia a la baja pese al crecimiento
Según datos de Inciti, plataforma filial de GPS Property, la disponibilidad de unidades cayó de 6.029 a 4.262 en el último año, lo que redujo la tasa de vacancia desde un 12,6% a un 7,9%. Desde Inciti señalan que la evolución de los ingresos familiares permite sostener la demanda por arriendo, a lo que se suman las crecientes restricciones de acceso al crédito hipotecario, que han desplazado parte importante de la demanda desde la compra hacia el alquiler.
Durante 2025 se otorgaron 61.575 créditos hipotecarios en el país, con una baja del 14% anual. En enero de 2026 el flujo cayó un 40% adicional, a apenas 3.574 operaciones.
El subsidio a la tasa y su efecto indirecto
Nicolás Herrera, gerente general de Inciti, explicó que el subsidio a la tasa hipotecaria para viviendas nuevas de hasta 4.000 UF —vigente desde mediados de 2025— ha contribuido, en alguna medida, a facilitar el acceso a un departamento propio. Sin embargo, advierte que más allá de la capacidad de pago mensual, existen otras variables relevantes que frenan la compra, especialmente el ahorro para el pie, lo que mantiene la presión sobre el mercado de arriendo.
Inquietud por el nuevo registro de deuda
En el rubro inmobiliario observan con inquietud la entrada en vigencia —desde el 1 de abril— de la Ley N° 21.680, que crea el Registro de Deuda Consolidada bajo la supervisión de la Comisión para el Mercado Financiero. La ampliación de la información sobre deudas podría endurecer el acceso al crédito.
Herrera comentó que la implementación del registro podría introducir mayores restricciones en el acceso al crédito, al permitir una evaluación más exhaustiva del nivel de endeudamiento de los hogares:
"Así, se limitaría la compra de propiedades con fines de inversión, se mermaría la oferta de viviendas en arriendo ligadas a los inversores individuales y presionaría al alza el valor del alquiler".
Perfiles y concentración geográfica
Actualmente, la mitad de los departamentos multifamily se concentra en Santiago (15.432), Estación Central (6.051) y La Florida (5.703), según Inciti. Se proyecta el ingreso de unos 60 edificios y 22.000 departamentos al 2027, con La Florida liderando el crecimiento con más de 12 edificios y alrededor de 4.000 nuevas unidades.
Sobre el perfil de los arrendatarios, se señala que los hogares jóvenes, unipersonales y los migrantes optan principalmente por el arriendo.
